分析师警告：2027年加拿大或重现“房贷续约悬崖”
金融分析师Robert McLister指出，随着加拿大五年期政府收益率回升至4%附近，2027年可能出现“房贷续约悬崖”。若利率大幅上升，平均房屋月供将增加约232加元，压力测试要求收紧，房价可能下跌。不过，由于续约人数减少及经济制约因素，此次冲击的影响范围可能小于以往周期。
金融分析师Robert McLister近日表示，加拿大房地产市场可能在2027年再次面临所谓的“房贷续约悬崖”（mortgage renewal cliff）。这一术语最早于2023年被提出，用于描述疫情期间借款人以更高利率续约房贷的潜在影响。
McLister指出，加拿大五年期政府债券收益率已从2023年10月至2025年4月期间的跌幅中恢复了63%，目前正指向4%的水平。如果该收益率突破4%，可能会挑战2008年金融危机后的高点4.42%。分析认为，五年期收益率若上涨75个基点，通常意味着加拿大银行（Bank of Canada）将进行多次加息。
对借款人的具体影响
根据测算，在假设30年摊销期和20%首付的情况下，如果主要贷款利率上升75个基点，一套价值668,351加元的平均房屋的月供将增加约232加元。对于在2022年锁定高三位数利率的借款人来说，到2027年续约时可能面临五位数利率，导致还款额出现两位数百分比的增长。
此外，银行监管机构的房贷压力测试利率也可能从目前的5.6%攀升至6.35%或更高。这意味着，要在更高的压力测试利率下符合购买平均价格房屋的资格，借款人至少需要额外增加8,000至9,000加元的收入。
市场与经济背景
房地产占加拿大经济的20%。McLister警告称，如果发生续约冲击，可支配收入可能急剧下降，房贷拖欠率可能上升。买家信心受挫可能导致挂牌量增加、销售疲软，进而引发房价下跌。许多借款人可能因房价下跌或在高利率下无法通过资格认证而无法进行再融资。
然而，与以往周期相比，此次受到冲击的借款人数量可能会减少。数据显示，从2027年下半年开始，房贷续约的数量将大幅减少。同时，经济制约因素可能限制加息的持续时间。历史上，加息周期平均持续略超过2.5年，央行平均加息幅度约为2.75个百分点。加拿大统计局（Statistics Canada）的数据也显示，实际可支配收入已从疫情高峰回落，这可能限制了进一步加息的空间。
尽管存在风险，但分析师建议，在估算还款能力时，应预留150个基点的缓冲空间，以应对潜在的利率波动。